編者按：對投資結構變化趨勢的分析和研究，是建筑業(yè)、特別是建筑企業(yè)把握未來市場和未來市場特點的重要環(huán)節(jié)。本文作者試圖通過對改革開放20多年來，我國投資結構變化脈絡的分析，描述未來一段時期我國投資結構變化的趨勢。我們認為，這對建筑企業(yè)當前正在進行的市場目標、管理方式等方面的調整，有一定的參考意義。
二十多年來投資的主體結構發(fā)生重大變化
二十多年來，我國投資的主體結構發(fā)生了重大變化，最突出的特點之一就是國有經濟的壟斷地位下降，非公經濟發(fā)展越來越壯大。具體而言有五個方面。
一是國有經濟有序退出競爭性行業(yè)。國有經濟(指純國有)投資占全部投資(下同)比例從1980年的81.9%下降到2005年的33.4%，下降了48.5個百分點，平均每年下降1.94個百分點。國有及國有控股投資比例雖高于國有經濟 比例，但比重低于50%。2005年國有及國有控股比例為44.5%。
二是集體經濟是在改革大潮中通過大辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)率先發(fā)展壯大，80年代和90年代初集體經濟一度繁榮后，在90年代中后期的集體企業(yè)改制高潮之后，比重逐漸下降，1980年集體投資比重僅占5.1%，1993年達到最高的17.9%，之后開始下降，2005年比重為13.5%。
三是民間投資快速上升，從1980年13.1%上升至2005年的46.3%，上升了33.2個百分點。
四是個體經濟經過一段繁榮后投資比重又幾乎重歸起點。1980年，個體投資比重為13.1%，1989年達到最高點23.4%，2005年又回歸至15.7%，僅比1980年高2.6個百分點。表明90年代以來國家對個體經濟的發(fā)展重視程度有所下降。
五是股份制經濟發(fā)展迅速。1993年股份制企業(yè)投資僅占全部投資的1.9%，到2005年已經占到全部投資的26.5%，12年時間平均每年上升2.1個百分點，上升的速度超過國有經濟退出的速度。
投資主體結構變化帶來的影響
其一：在地區(qū)結構演變中，東部地區(qū)是1995年前投資高增長的最大受益者，中西部地區(qū)則是近幾年投資高增長的主要受益者。1985年后，東部地區(qū)經歷了長達10年的投資快速增長時期，投資比重從48.5%上升至1995年的61.8%，平均每年上升1.33個百分點。而中西部地區(qū)則同樣經歷了10年的投資比重下降。1995年至2005年，東部地區(qū)投資開始緩慢下降，投資比重從61.8%降到2005年的56.1%。與此同時，中西部地區(qū)比重則從19.8%上升至22.1%，西部地區(qū)從14%上升至19.9%。投資增長由改革開放初期的東部地區(qū)引領開始轉為現(xiàn)階段由中西部地 區(qū)引領的趨勢非常明顯。
其二：投資資金來源渠道更加多樣化，國家投資比重下降，其他各類投資比重上升。80年代初，國家投資是投資的主要資金來源，1981年國家投資占全部資金的28.1%，期間除了1998年實施國債帶動戰(zhàn)略比重有所回升外，其他時間比重始終在下降，到2005年國家投資資金比重只占4.4%，下降了23.7%。國家投資的退出，為民間資金的進入騰出了空間。貸款資金比重上升。
其三：銀行信貸資金充足，城鄉(xiāng)居民儲蓄規(guī)模不斷擴大。
銀行信貸資金來源表中的各項存款資金，是各類投資主體用于投資的主要資金來源。改革開放以來各類資金結構發(fā)生了較大變化，城鄉(xiāng)居民儲蓄規(guī)模不斷擴大，比重上升，其他各類存款比例均為下降。
其四：行業(yè)結構逐步演變。從大的門類來看，1990年以來的農業(yè)投資比重基本保持穩(wěn)定或略有下降；工業(yè)投資占比重大，2005年已上升至42.5%；建筑業(yè)1990年投資比重為0.7%， 2005年為1.3%。交通運輸業(yè)1990年比重為8.9%， 2005年為10.8%。房地產業(yè)1990年比重為4.6%，1995年升至32.9%，2005年為22%。從工業(yè)內部看，采掘工業(yè)投資比重有所下降，1993年比重為6.1%，之后一直下降，2005年為4%。制造業(yè)1993年比重為29.6%， 2005年為29.9%。電力、煤氣及水的生產和供應業(yè)1993年比重為7.3%， 2005年為8.5%。
未來投資結構變化的趨勢
隨著投資體制改革深入，投資的結構將繼續(xù)發(fā)生一些變化，我們認為投資結構將會發(fā)生如下變化：
——各種經濟類型變化趨勢。國有經濟投資比重還將有所下降，但考慮余下大多數國有經濟都是壟斷經濟，因此，今后國有經濟投資比重下降速度將有所放緩。集體經濟投資比重還將繼續(xù)下降，民間投資、股份制經濟投資比重將繼續(xù)上升。個體經濟投資走向取決于國家政策，考慮個體經濟是解決城鎮(zhèn)下崗職工就業(yè)和農民就業(yè)的有效渠道，建議國家加大支持力度，促進個體經濟發(fā)展。
——地區(qū)變化趨勢。從區(qū)域來看，中部地區(qū)和西部地區(qū)投資的比重在未來10年將繼續(xù)呈上升態(tài)勢，而東部地 區(qū)的投資比重將有所下降。分省看，內蒙、遼寧、吉林、安徽、河南、河北、山東、廣西將引領近幾年全國投資的增長；中部地區(qū)的湖南、湖北、重慶、四川、陜西將引領未來一段時間的投資增長。
——投資資金來源變化趨勢。從投資資金來源看，國家投資將繼續(xù)保持現(xiàn)有比例，為實現(xiàn)中、西部地區(qū)的崛起，國家將繼續(xù)保持適度投入力度。貸款比例隨著存款規(guī)模不斷擴大，存貸差的擴大而進一步上升。利用外資比例隨著國內富余資金增加，利用外資政策的調整將明顯下降。自籌和其他資金的比例也將小幅提高。
——銀行資金來源變化趨勢。未來銀行存款結構還將發(fā)生一些變化，居民儲蓄存款比例隨著國家鼓勵消費政策的進一步出臺，還會有一定程度下降，企業(yè)存款比例將保持基本穩(wěn)定或略有上升，政府存款比重將有所上升，其他存款比例將保持基本穩(wěn)定。
——行業(yè)變化趨勢。根據目前投資現(xiàn)狀，我們預計未來工業(yè)投資比重將出現(xiàn)下降，其中制造業(yè)投資比重和電力投資比重都將下降，但采掘業(yè)投資比重將有所上升。交通運輸投資比重將上升。房地產投資比重將趨于穩(wěn)定或略有上升。
來源：《建筑時報》
